行為投資金律：完勝９０％資產管理專家的行為法則

Description

行為投資金律：完勝９０％資產管理專家的行為法則
The Laws of Wealth: Psychology and the secret to investing success

　　RULE #1
　　實現穩定獲利、不做蠢事的第一個金律
　　──就是擺脫自己！

　　就算是初入市場的新手，也知道投資必須要買低賣高、要順勢操作、要在別人恐懼時貪婪……但問題是：你就是無法克制自己。
　　行為金融學權威克羅斯比博士，將透過這本熱銷全球的著作告訴你：並不是你的交易技巧有問題，而是你忽視「行為風險」的危害。
　　本書將Step by Step幫助你重塑投資行為，建立一套高效率的「贏家行為框架」：

　　● 自主管理10大行為投資金律
　　● 建立打敗市場專家的行為投資組合
　　● 控管5大行為風險
　　● 「規則導向投資」的行為4C
　　● 散戶必讀：持續創造優異收益的5P選股法

　　若你經常追高殺低，
　　總是小賺就跑、虧錢死抱，
　　不斷做出那些「反市場」的愚蠢決策，
　　本書就是你投資生涯的第一個行為教練！

　　表現出良好投資行為之所以困難，是因為即便你早就知道這些原則的重要性，人類的本能卻經常使我們做出與之相反的舉動。

　　而本書所謂的「行為投資金律」，以及各種易於在實戰中有效運用的方法論，就是要幫助讀者抵抗這樣的誘惑，並進一步利用與對手的行為差距，找到獲利機會！

　　你將學到：

　　▋自主管理10大行為投資金律
　　如何執行正確的行為，並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4％的獲利？你必須學習一致性、耐心和自我否定的Know-how，而這些恰恰是人類最不具備的特質。

　　▋建立勝過90％專家的行為投資組合
　　如何將前述的10大行為投資金律，結合風險管理模型，百分之百地運用在實戰之中？幫助你省去不斷試錯的龐大成本。

　　▋有效控管5大行為風險
　　本書將揭開防禦行為風險的流程圖，告訴你抵禦5大不當投資行為的最佳策略：

　　1. 自我風險
　　2. 資訊風險
　　3. 情緒風險
　　4. 注意力風險
　　5. 保守風險

　　▋「規則導向投資」的行為4C
　　「規則導向投資」（RBI），是克羅斯比博士獨創的行為投資模型，包括：

　　C1 一致性：用程序打敗人類
　　C2 清晰度：忽略市場雜訊
　　C3 勇氣：「留在市場」是最重要的事
　　C4 集中：更聰明的多樣化策略

　　▋散戶必讀：持續創造優異績效的5P選股法
　　透過執行5個影響深遠的投資行為，散戶就能在「時間」的幫助下，獲得令人驚豔的戰果：

　　P1 價格：永遠不要出價過高
　　P2 資產：品質至上的買進策略
　　P3 陷阱：考慮風險
　　P4 人：跟隨領袖
　　P5 推力：順勢操作

本書特色

　　1. 本書的目標非常單純，就是要使你致富，並拯救你「遠離自我」。透過行為金融學的方法論，協助你管理在金融市場中的諸多行為與投資組合。

　　2. 為了幫助讀者將理論轉換為具體實踐方法，本書在每個章節的最後，皆設計「行為校準怎麼做？」的思維模型。這些模型能引導讀者自我思考、發問和行動，善用章節所學，並將之付諸實踐。

　　3. 行為金融學的相關書籍，往往用了大量的時間在沈思宏偉的蒼穹，但有時卻忘了想想腳邊最實際的問題。而本書的目標，就是利用學理、歷史趣聞和充份的研究來說服讀者，同時透過務實的角度，協助讀者成為更棒的投資者。

各界好評

　　「遠離那些聳動的財經媒體並接受本書的治療吧！人們總以為「買低賣高」就是投資第一與唯一的守則。這句看似簡單的標語，蠱惑了多數散戶，但依然有許多人無法確切實踐它。在這本實用性滿分的書中，克羅斯比博士解釋了為什麼在面對看似單純的投資決策時，我們卻依舊苦苦掙扎，並直白地告訴我們：投資獲利的第一個金律，就是先擺脫自己。」──梅瑞迪絲．A．瓊斯（Meredith A. Jones）暢銷書《華爾街的女性》（Women of The Street）作者

　　「克羅斯比博士點明我們「身而為人」之所以有趣之處，往往也是讓我們無法成功經營自身財務計畫的主要原因，在這本高含金量的書中，他將描述如何透過一個經由市場驗證過的思維框架，為你的交易行為與資金找到一個安全的避風港。附帶一提，看著本書描述人類行為是如何影響我們制定決策的故事，實在是一大享受。」──諾瑞恩．D．彼曼（Noreen D. Beaman）Brinker Capital資產管理公司執行長

　　「每當我想要獲得某些犀利卻又違背常理的見解，藉以思考自己該如何改善投資決策時，我總會想到克羅斯比。無論是他所寫的書、發表的部落格文章或推特，我都想要一探究竟。他總能利用幽默的文字來闡述人性的內在弱點，進而激發我們，帶領我們到達一個更高的境界，如同《行為投資金律》這本書，便是我們獲得可靠（且合乎理性）投資策略的絕妙選擇。」──布萊恩．波特諾（Brian Portnoy）暢銷書《財富的幾何學》作者

　　「個人投資者的最大敵人，往往就是自己，而這名敵人往往讓他們在應該賣出的時候買進、過分關注股票的每日震盪，或讓媒體恣意操弄自己的情緒，從而陷入恐慌之中。克羅斯比博士在他最新的作品中，詳盡指導每一位投資者，該如何建構一套簡單且容易依循的金律，確保讀者都能步履堅定地邁向成功。別讓起伏不動的情緒毀了你的投資心血。快點翻開本書，讓你從今天起不再是自己的敵人。」──露安．洛芙頓（LouAnn Lofton）The Motley Fool財經社群主管

　　「克羅斯比博士是當代投資界中，最傑出的行為心理學家之一，透過這本獨一無二的巨作，他將指導眾多金融市場的參與者，打造一套能帶領自己走向成功的思維框架。在幫助讀者掌握自己財富主導權的同時，也有效防範那些損害獲利的不良行為。」──亞隆．克萊（Aaron Klein）Riskalyze風險評估公司執行長

　　「金融服務產業長久以來總是忽視「人類」這個因素。聰明的投資者與顧問都知道，情緒、決策和行為，就跟豐碩的市場回報同等重要，而克羅斯比博士透過這本經典著作，為我們解開這其中的奧祕。」──大衛．蓋勒（David Geller）GV Financial金融服務公司執行長

　　「透過有趣與活靈活現的真實案例，克羅斯比博士讓我們洞察到與生俱來的人類行為，以及這些行為在金融市場上所發揮的影響。這本書給予投資者、市場專業人士和任何想要透過金融交易尋求真正財富者，一個無與倫比的實踐框架。」──絲維拉納．蓋爾齊（Svetlana Gherzi）瑞銀集團行為金融專家
 目錄▌前言：是時候該重塑你的投資行為了！
▌自序：停止擔心你的錢，並開始閱讀這本書

▌導讀：寄生蟲與財富
從痛苦的「幾內亞線蟲病」說起
扭轉投資績效的關鍵行為準則
別告訴自己「千萬不要這麼做」！
這本書將幫助你遠離「投資者瘟疫」

★第一部分：自主管理10大行為投資金律
如何執行正確的行為，並為自己賺取因為行為差距所帶來至少4％的獲利？

▌序章│猴子與燕尾服：破解投資者的自我矛盾
未來，比現在更可靠嗎？
做低於自己預期的事
遠離那些瘋狂群眾

▌Chapter 1
第一個行為投資金律：校準自己的行為，才是進場前最重要的事

▌Chapter 2
第二個行為投資金律：單打獨鬥行不通，行為教練是最好的輔佐
●給財務顧問的十個問題
出人意料的附加價值

▌Chapter 3
第三個行為投資金律：駕馭價格波動下的非理性焦慮

▌Chapter 4
第四個行為投資金律：情緒會瞬間遮蔽你的交易常識
激情，如何無聲摧毀你的原則？
●快速掌管情緒的十個祕訣
市場上永遠不缺好故事

▌Chapter 5
第五個行為投資金律：傻瓜！市場上的你真的不特別
被投資人低估的不利條件

▌Chapter 6
第六個行為投資金律：根據真實的需求，而非以指數來評估績效
我們如何不自主地接受暗示？
投資，是一個人的派對
建立「目標導向」的計分板
將自己從「整體」中抽離出來

▌Chapter 7
第七個行為投資金律：預測工作留給氣象播報員就好
史上最爛的神燈
有效預測的最大障礙：自信
影響分析師的不當誘因
認知的自動化操作

▌Chapter 8
第八個行為投資金律：市場的過剩現象必然不會持久
一切都將過去
「均值回歸」魔咒
好事不會久留

▌Chapter 9
第九個行為投資金律：多樣化意味著總會留下些遺憾
控管行為風險之道：多樣化
當投資世界愈來愈小

▌Chapter 10
第十個行為投資金律：風險，並不只是一條彎曲的線
重新理解「個人風險」的定義
扭曲投資行為的波動性風險
思考風險控管中最重要的事

▌寫在進入市場之前：行為投資金律的實戰運用

★第二部分：打敗90％專家的行為投資組合
如何將第一部份的行為投資金律，結合風險管理模型與交易實戰運用？

▌Chapter 11
主動型vs.被動型基金管理的謬誤：優化你的資產管理白皮書
被動型管理：打安全牌的危險性
●錯誤的投資框架
●被動只是徒有其名
●行為失靈
●人人都在同一艘船上
主動型投資未能兌現的承諾

▌Chapter 12
揪出導致賠錢的元兇：Step by Step控管5大行為風險
Tips1：自我風險／●自我風險的實例
Tips2：資訊風險／●資訊風險的實例
Tips3：情緒風險／●情緒風險的實例
Tips4：注意力風險／●注意力風險的實例
錨定效應│可得性偏誤│注意力偏誤│本土偏誤│框架效應│單純曝光效應
Tips5：保守風險／●保守風險的實例
損失趨避│安於現狀偏誤│沉沒成本謬誤│正常化偏見│零風險偏誤│處置效應│雙曲貼現
扭轉不當投資行為的4個策略

▌Chapter 13
扭轉投資績效的行為之祕：「規則導向投資」的行為4C
C1：一致性──程序可以打敗人類
●常識的極限
●人為判斷的決策迷思
●不顧一切地與「模型」調情

C2：清晰度──忽略市場雜訊
●通往地獄之路
●少即是多
●大數據＝賺大錢？
●六十秒的自我驗證

C3：勇氣──留在市場是最重要的事
●想與眾不同就必須付出代價
●以不變應萬變
●避免災難性損失
●在市場上活著，比什麼都重要

C4：集中──更聰明的多樣化策略
●行為投資的三階段漏斗效應
●恰到好處的多樣化
●披著「被動」外皮的主動
●主動式管理的優點

▌Chapter 14
散戶投資人必讀：持續創造優異績效的5P選股法
你是笨蛋嗎？
P1：價格──永遠不要出價過高
●價值投資就是一種風險管理
●物超所值的價值股
●有利可圖的痛苦

P2：資產──品質至上的買進策略
●在雪茄屁股之外
●這些獲利是有利可圖的嗎？
●質量至上的神奇選股公式

P3：陷阱──考慮風險
●贏錢的人，不會意識到自己可能出錯
●如何讓「看不見的風險」具體化？
●非典型風險的判斷方法
●不輸之道──保持行為的一致性

P4：人──跟隨領袖
●高度缺陷者的七大特徵
●每個人都認為自家的孩子最可愛
●衡量公司值得投資的三大指標：內部交易│股票回購│股息
●聽其言而觀其行

P5：推力──順勢操作
●動能投資的超簡史
●當動能加上價格……

總結：影響深遠的5P模型

▌後記：瘋狂世界下的行為投資學
书名简译:行为投资金律：完胜９０％资产管理专家的行为法则